今年注定是山东钢铁业不平凡的一年。

　　在全国“转方式、调结构”的大背景下，山东钢铁业整合始终是社会关注的焦点。本报曾在本年度刊发了多篇报道，试图透过山钢重组的每一步动向，探求 “国民合璧”的规律，记录山东钢铁巨变的一点一滴。

　　在停牌宣布进行重大资产重组3个月后，今年2月24日，山钢重组的两大主体济南钢铁与莱钢股份公布第一份重组方案，但最终由于A股市场表现低迷、股东套现压力巨大等原因被迫流产。

　　直至12月14日，事态有了新的发展。济南钢铁与莱钢股份的重组方案再次出炉。与第一套方案相比，山钢取消了30亿现金的注入，换股价格也比之前有较大幅度的下降。但是市场似乎并不买账，两股复盘仅3个交易日后，股价再次跌破新方案中确定的现金选择权定价。这无疑给方案能否顺利完成增加了更多的悬念。

　　不仅山钢自身重组举步维艰，日钢，这个难啃又不得不啃的“硬骨头”更是让这个重组充满变数。由于首次重组“无疾而终”，今年9月，山钢与日照钢铁签订了第二份重组协议，称其将于11月30日之前一次性收购日照钢铁及关联公司资产。3个月的等待，换来的是3个月的延期，12月2日，杜双华控制的开源控股(01215，HK)发布公告称重组再次将延期至明年2月。与此同时，山钢高层也表示，山钢重组日钢计划丝毫未变，相关工作正在稳步推进，相关程序也在进行中，并将争取在明年2月底前完成。

　　点评：

　　国企与民企的融合，目的在于充分发挥国企实力雄厚和民企经营灵活的优势，取长补短，组建一批叱咤国际舞台的跨国公司。

　　前途是光明的，道路该如何去选?作为“国内企业并购最曲折案例”，山钢重组无论何时完成，无论最终以何种结尾收场，注定会成为国企与民企合并的“经典案例”。